本試卷為中注協發布的2017年注冊會計師全國統一考試練習試卷。練習試卷旨在讓考生熟悉機考環境、試題類型和作答方式，2017年正式考試試卷的試題類型、試題數量、分值分布和機考界面等，可能會做適當調整。
三、計算分析題：
本題型共5小題40分。其中一道小題可以選用中文或英文解答，請仔細閱讀答題要求。如使用英文解答，須全部使用英文，答題正確的，增加5分。本題型最高得分為45分。涉及計算的，要求列出計算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計算過程。
資料區1.(本小題8分，可以選用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答題正確的，增加5分，本小題最高得分為13分。)
甲公司是一家汽車銷售企業，現對公司財務狀況和經營成果進行分析，以發現與主要競爭對手乙公司的差異。相關資料如下：
(1)甲公司2015年的主要財務報表數據(單位：萬元)
資產負債表項目 | 2015年末 |
貨幣資金 | 1 050 |
應收賬款 | 1 750 |
預付賬款 | 300 |
存貨 | 1 200 |
固定資產 | 3 700 |
資產總計 | 8 000 |
流動負債 | 3 500 |
非流動負債 | 500 |
股東權益 | 4 000 |
負債和股東權益總計 | 8 000 |
利潤表項目 | 2015年度 |
營業收入 | 10 000 |
減：營業成本 | 6 500 |
營業稅金及附加 | 300 |
銷售費用 | 1 400 |
管理費用 | 160 |
財務費用 | 40 |
利潤總額 | 1 600 |
減：所得稅費用 | 400 |
凈利潤 | 1 200 |
假設資產負債表項目年末余額可代表全年平均水平。
(2)乙公司相關財務比率
銷售凈利率 | 總資產周轉次數 | 權益乘數 |
24% | 0.6 | 1.5 |
要求1：
使用因素分析法，按照銷售凈利率、總資產周轉次數、權益乘數的順序，對2015年甲公司相對乙公司權益凈利率的差異進行定量分析。
請在下方答題區內作答。
要求2：
說明銷售凈利率、總資產周轉次數、權益乘數3個指標各自的經濟含義及各評價企業哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在經營戰略和財務政策上的差別。
請在下方答題區內作答。
(1)使用因素分析法，按照銷售凈利率、總資產周轉次數、權益乘數的順序，對2015年甲公司相對乙公司權益凈利率的差異進行定量分析
甲公司銷售凈利率=1 200÷10 000=12%
甲公司總資產周轉次數=10 000÷8 000=1.25
甲公司權益乘數=8 000÷4 000=2
甲公司權益凈利率=12%×1.25×2=30%(或=1200÷4 000=30%)
乙公司權益凈利率=24%×0.6×1.5=21.6%
甲公司相對乙公司權益凈利率的差異=30%-21.6%=8.4%
銷售凈利率差異的影響=12%×0.6×1.5-21.6%=10.8%-21.6%=-10.8%
總資產周轉次數差異的影響=12%×1.25×1.5-10.8%=22.5%-10.8%=11.7 %
權益乘數差異的影響=12%×1.25×2-22.5%=30%-22.5%=7.5%
(2)說明銷售凈利率、總資產周轉次數、權益乘數3個指標各自的經濟含義及各評價企業哪方面能力，并指出甲公司和乙公司在經營戰略和財務政策上的差別。
銷售凈利率是凈利潤與銷售收入的比值，表明每1元銷售收入帶來的凈利潤，反映企業的盈利能力;總資產周轉次數是銷售收入與平均總資產的比值，表明1年中總資產周轉的次數(或者表明每1元總資產支持的銷售收入)，反映企業的營運能力;權益乘數是總資產與股東權益的比值，表明每1元股東權益控制的資產額，反映企業的長期償債能力。兩公司在經營戰略上存在較大差別：甲公司采取的是“低盈利、高周轉”(或薄利多銷)的策略;乙公司采取的是“高盈利、低周轉”(或多利薄銷)的策略。在財務政策上，兩公司也有很大不同：甲公司采取的是相對高風險的財務政策，財務杠桿較大;乙公司采取的是相對低風險的財務政策，財務杠桿較小。
資料區2.(本小題8分) 小W因購買個人住房向甲銀行借款300 000元，年利率6%，每半年計息一次;期限5年，自2014年1月1日起至2019年1月1日止。小W選擇等額本息還款方式償還貸款本息，還款日在每年的7月1日和1月1日。
2015年12月末，小W收到單位發放的一次性年終獎60 000元，正在考慮這筆獎金的兩種使用方案：
(1)2016年1月1日提前償還銀行借款60 000元(當日仍需償還原定的每期還款額)。
(2)購買乙國債并持有至到期。乙國債為5年期債券，每份債券面值1 000元，票面利率4%，單利計息，到期一次還本付息。乙國債還有3年到期，當前價格1 020元。
要求1：
計算投資乙國債的到期收益率。小W應選擇提前償還銀行借款還是投資國債，為什么?
請在下方答題區內作答。
要求2：
計算當前每期還款額;如果小W選擇提前償還銀行借款，計算提前還款后的每期還款額。
請在下方答題區內作答。
(1)計算投資乙國債的到期收益率。小W應選擇提前償還銀行借款還是投資國債，為什么?
乙國債的到期本息額 = 1 000×(1+4%×5)= 1 200(元)
假設乙國債的到期收益率為I，
1 020= 1 200× (P/F, I,3)
試誤法
I = 5%時，1 200× (P/F, 5%,3) = 1 200×0.8638= 1036.56(元)
I = 6%時，1 200× (P/F, 6%,3) = 1 200×0.8396 = 1007.52(元)
內插法
投資乙國債的到期收益率=
銀行借款有效年利率=(1 +6%/2)2– 1 = 6.09%
投資乙國債的到期收益率小于銀行借款的有效年利率，小W應選擇提前還款。
(1)計算當前每期還款額;如果小W選擇提前償還銀行借款，計算提前還款后的每期還款額。
當前每期還款額= 300 000 ÷ (P/A,3%,10) = 300 000÷ 8.5302 =35 169.16(元)
提前還款時剩余本金=35 169.16×(P/A,3%,6) =35 169.16×5.4172 =190 518.37(元)
提前還款后剩余本金= 190 518.37–60 000=130 518.37(元)
提前還款后每期還款額= 130 518.37 ÷ (P/A,3%,6) =130 518.37÷5.4172 = 24 093.33(元)
或：提前還款等額年金=60 000 ÷ (P/A,3%,6) =60 000÷5.4172 =11 075.83(元)
提前還款后每期還款額=35 169.16–11 075.83=24 093.33(元)
資料3.(本小題8分。) 甲公司是一家制造業上市公司，當前每股市價40元。市場上有兩種以該股票為標的資產的期權：歐式看漲期權和歐式看跌期權。每份看漲期權可買入1股股票，每份看跌期權可賣出1股股票;看漲期權每份5元，看跌期權每份3元。兩種期權執行價格均為40元，到期時間均為6個月。目前，有四種投資組合方案可供選擇：保護性看跌期權、拋補性看漲期權、多頭對敲、空頭對敲。
要求1：
投資者希望將凈損益限定在有限區間內，應選擇哪種投資組合?該投資組合應如何構建?假設6個月后該股票價格上漲20%，該投資組合的凈損益是多少?(注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值。)
請在下方答題區內作答。
要求2：
投資者預期未來股價大幅波動，應選擇哪種投資組合?該投資組合應如何構建?假設6個月后該股票價格下跌50%，該投資組合的凈損益是多少?(注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值。)
請在下方答題區內作答。
(1)投資者希望將凈損益限定在有限區間內，應選擇哪種投資組合?該投資組合應如何構建?假設6個月后該股票價格上漲20%，該投資組合的凈損益是多少?(注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值。)
投資者希望將凈損益限定在有限區間內，應選擇拋補性看漲期權。
拋補性看漲期權是指購買1股股票，同時出售該股票的1份看漲期權。(或回答1股多頭股票加1份空頭看漲期權)。
該組合的凈損益：
6個月到期時股票價格=40×(1+20%)=48(元)
組合成本=40–5=35(元)
組合收入=48–Max(48–40,0)=48–8=40(元)
組合凈損益=40–35=5(元)
(2)投資者預期未來股價大幅波動，應選擇哪種投資組合?該投資組合應如何構建?假設6個月后該股票價格下跌50%，該投資組合的凈損益是多少?(注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值。)
投資者預期未來股價大幅波動，應選擇多頭對敲。
多頭對敲是指同時買進同一只股票的1份看漲期權和1份看跌期權。(或回答1份多頭看漲期權加1份多頭看跌期權)。
該組合的凈損益：
6個月到期時股票價格=40×(1–50%)=20(元)
組合成本=5+3=8(元)
組合收入= Max(20–40,0)+Max(40–20,0)=0+20=20(元)
組合凈損益=20–8=12(元)
資料4.(本小題8分。)甲公司是一家制造業企業，只生產和銷售一種新型保溫容器。產品直接消耗的材料分為主要材料和輔助材料。各月在產品結存數量較多，波動較大。公司在分配當月完工產品與月末在產品的成本時，對輔助材料采用約當產量法，對直接人工和制造費用采用定額比例法。
2016年6月有關成本核算、定額資料如下：
(1)本月生產數量(單位：只)
月初在產品數量 | 本月投產數量 | 本月完工產品數量 | 月末在產品數量 |
300 | 3 700 | 3 500 | 500 |
(2)主要材料在生產開始時一次全部投入;輔助材料陸續均衡投入，月末在產品平均完工程度60%。
(3)本月月初在產品成本和本月發生生產費用(單位：元)
| 主要材料 | 輔助材料 | 人工費用 | 制造費用 | 合計 |
月初在產品成本 | 32 000 | 3 160 | 9 600 | 1 400 | 46 160 |
本月發生生產費用 | 508 000 | 34 840 | 138 400 | 28 200 | 709 440 |
合計 | 540 000 | 38 000 | 148 000 | 29 600 | 755 600 |
(4)單位產品工時定額
| 產成品 | 在產品 |
人工工時定額（小時/只） | 2 | 0.8 |
機器工時定額（小時/只） | 1 | 0.4 |
要求1
計算本月完工產品和月末在產品的主要材料費用。
請在下方答題區內作答。
要求2
按約當產量法計算本月完工產品和月末在產品的輔助材料費用。
請在下方答題區內作答。
要求3
按定額人工工時比例計算本月完工產品和月末在產品的人工費用。
請在下方答題區內作答。
要求4
按定額機器工時比例計算本月完工產品和月末在產品的制造費用。
請在下方答題區內作答。
要求5
計算本月完工產品總成本和單位成本。
請在下方答題區內作答。
(1)計算本月完工產品和月末在產品的主要材料費用。
單位產品主要材料費用=540 000÷(3 500+500)=135(元)
完工產品的主要材料費用=135×3 500=472 500(元)
月末在產品的主要材料費用=135×500=67 500(元)
(2)按約當產量法計算本月完工產品和月末在產品的輔助材料費用。
在產品約當產量=500×60%=300(只)
單位產品輔助材料費用=38 000 ÷(3 500+300)=10(元)
完工產品的輔助材料費用=10×3 500=35 000(元)
月末在產品的輔助材料費用=10×300=3 000(元)
(3)按定額人工工時比例計算本月完工產品和月末在產品的人工費用。
人工費用分配率=148 000÷(3 500×2+500×0.8)=20(元/小時)
完工產品的人工費用=20×3 500×2=140 000(元)
月末在產品的人工費用=20×500×0.8=8 000(元)
(4)按定額機器工時比例計算本月完工產品和月末在產品的制造費用。
制造費用分配率=29 600÷(3 500×1+500×0.4)=8(元/小時)
完工產品的制造費用=8×3 500×1=28 000(元)
月末在產品的制造費用=8×500×0.4=1 600(元)
(5)計算本月完工產品總成本和單位成本。
完工產品總成本=472 500+35 000+140 000+28 000=675 500(元)
完工產品單位成本=675 500÷3 500=193(元/只)
或，(1)計算本月完工產品和月末在產品的主要材料費用。
單位產品主要材料費用=508 000÷[300×0+(3 500-300)×1+500×1]=137.30(元)
完工產品的主要材料費用=137.30×[300×0+(3 500-300)×1]+32 000=471 360(元)
月末在產品的主要材料費用=137.30×(500×1)=68 650(元)
(2)按約當產量法計算本月完工產品和月末在產品的輔助材料費用。
單位產品輔助材料費用=34 840÷[300×(1-60%)+(3 500-300)×1+500×60%]=9.62(元)
完工產品的輔助材料費用=9.62×[300×(1-60%)+(3 500-300)×1]+3 160=35 098.40(元)
月末在產品的輔助材料費用=9.62×(500×60%)=2 886(元)
(1)按定額人工工時比例計算本月完工產品和月末在產品的人工費用。
單位產品人工費用=138 400÷[300×(2-0.8)+(3 500-300)×2+500×0.8]=19.33(元)
完工產品的人工費用=19.33×[300×(2-0.8)+(3 500-300)×2]+9 600=140 270.80(元)
月末在產品的人工費用=19.33×(500×0.8)=7 732(元)
(2)按定額機器工時比例計算本月完工產品和月末在產品的制造費用。
單位產品制造費用=28 200÷[300×(1-0.4)+(3 500-300)×1+500×0.4] =7.88(元)
完工產品的制造費用=7.88×[300×(1-0.4)+(3 500-300)×1]+1 400=28 034.40(元)
月末在產品的制造費用=7.88×(500×0.4)=1 576(元)
(3)計算本月完工產品總成本和單位成本。
完工產品總成本=471 360+35 098.40+140 270.80+28 034.40=674 763.60(元)
完工產品單位成本=674 763.60÷3 500=192.79(元/只)
資料5.(本小題8分。)甲公司擬加盟乙快餐集團。乙集團對加盟企業采取不從零開始的加盟政策：將已運營2年以上、達到盈虧平衡條件的自營門店整體轉讓給符合條件的加盟商;加盟經營協議期限15年，加盟時一次性支付450萬元加盟費;加盟期內，每年按年營業額的10%向乙集團支付特許經營權使用費和廣告費。甲公司預計將于2016年12月31日正式加盟，目前正進行加盟店2017年度的盈虧平衡分析。
其它相關資料如下：
(1)餐廳面積400平方米，倉庫面積100平方米，每平方米年租金2 400元。
(2)為擴大營業規模，新增一項固定資產。該資產原值300萬元，按直線法計提折舊，折舊年限10年(不考慮殘值)。
(3)快餐每份售價40元，變動制造成本率50%，每年正常銷售量15萬份。
假設固定成本、變動成本率保持不變。
要求1
計算加盟店年固定成本總額、單位變動成本、盈虧臨界點銷售額及正常銷售量時的安全邊際率。
請在下方答題區內作答。
要求2
如果計劃目標稅前利潤達到100萬元，計算快餐銷售量;假設其他因素不變，如果快餐銷售價格上浮5%，以目標稅前利潤100萬元為基數，計算目標稅前利潤變動的百分比及目標稅前利潤對單價的敏感系數。
請在下方答題區內作答。
要求3
如果計劃目標稅前利潤達到100萬元且快餐銷售量達到20萬份，計算加盟店可接受的快餐最低銷售價格。
請在下方答題區內作答。
(1)計算加盟店年固定成本總額、單位變動成本、盈虧臨界點銷售額及正常銷售量時的安全邊際率。加盟店年固定成本總額=450/15+0.24×(400+100)+300/10=180(萬元)
變動成本率=50%+10%=60%
單位變動成本=40×60%=24(元)
(1)如果計劃目標稅前利潤達到100萬元，計算快餐銷售量;假設其他因素不變，如果快餐銷售價格上浮5%，以目標稅前利潤100萬元為基數，計算目標稅前利潤變動的百分比及目標稅前利潤對單價的敏感系數。
北京注協培訓網財管名師吳相全，年輕實力派代表，中國注冊會計師。授課詼諧幽默，帶領學員輕松搞定繁雜公式及數據勾稽關系，自成一家。讓學員容易理解，深入淺出。吳相全老師授課時，聲音高亢洪亮，充滿熱情，并且表達言簡意賅，沒有贅述。深得學員喜愛。點擊試聽>>
京公網安備 11010802024103號
