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CPA考試CPA/PV繼續(xù)教育|【計算題】
甲公司是一家尚未上市的高科技企業(yè)，固定資產(chǎn)較少，人工成本占銷售成本的比重較大。為了進行以價值為基礎的管理，公司擬采用相對價值評估模型對股權價值進行評估，有關資料如下：
(1)甲公司2013年度實現(xiàn)凈利潤3000萬元，年初股東權益總額為20000萬元，年末股東權益總額為21800萬元，2013年股東權益的增加全部源于利潤留存。公司沒有優(yōu)先股，2013年年末普通股股數(shù)為10000萬股，公司當年沒有增發(fā)新股，也沒有回購股票。預計甲公司2014年及以后年度的利潤增長率為9%，權益凈利率保持不變。
(2)甲公司選擇了同行業(yè)的3家上市公司作為可比公司，并收集了以下相關數(shù)據(jù)：
可比公司 |
每股收益（元） |
每股凈資產(chǎn)（元） |
權益凈利率 |
每股市價（元） |
預期利潤增長率 |
A公司 |
0.4 |
2 |
21.20% |
8 |
8% |
B公司 |
0.5 |
3 |
17.50% |
8.1 |
6% |
C公司 |
0.5 |
2.2 |
24.30% |
11 |
10% |
要求一：使用市盈率模型下的修正平均市盈率法計算甲公司的每股股權價值。
要求二：使用市凈率模型下的修正平均市凈率法計算甲公司的每股股權價值。
要求三：判斷甲公司更適合使用市盈率模型和市凈率模型中的哪種模型進行估值，并說明原因
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