短期償債能力比率

（1）營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-非流動資產

（2）流動比率=流動資產/流動負債

（3）速動比率=速動資產/流動負債=（貨幣資金+交易性金融資產+各種應收款）/流動負債

（4）現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債

（5）現金流量比率=經營現金流量/流動負債

（6）營運資本配置比率=營運資本/流動資產

長期償債能力比率

（1）資產負債率=（總負責÷總資產）×100%

（2）產權比率=總負責÷股東權益

（3）權益乘數=總資產÷股東權益

（4）長期資本負債率=[非流動負債÷（非流動負債+股東權益）]×100%

（5）利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用

                 =（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用

（6）現金流量利息保障倍數=經營現金活動流量凈額÷利息費用

（7）現金流量債務比=（經營活動現金流量凈額÷債務總額）×100%

營運能力比率

（1）某項目的周轉次數=周轉額（一般為“銷售收入”）÷某項目金額

（2）某資產周轉天數=365÷某項目周轉次數

（3）某項目與收入比=某項目金額÷銷售收入

【提示】：營運能力比率

①應收賬款周轉率；

②存貨周轉率；

③流動資產周轉率；

④營運資本周轉率；

⑤非流動資產周轉率；

⑥總資產周轉率

【注意】：在計算和使用存貨周轉率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”

①在短期償債能力分析中，為了評估資產的變現能力需要計量存貨轉換為現金的金額和時間，應采用“銷售收入”；

②如果是為了評估存貨管理的業績，應當使用“銷售成本”計算存貨周轉率。

盈利能力比率

（1）銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

（2）總資產凈利率=凈利潤÷總資產

（3）權益凈利率=凈利潤÷股東權益

市價比率

（1）市盈率=每股市價÷每股收益

（2）市凈率=每股市價÷每股凈資產

（3）市銷率=每股市價÷每股銷售收入

傳統杜邦分析體系

權益凈利率=總資產凈利率×權益乘數

          =銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數    

改進財務分析體系

權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿

【提示】：

杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿

          =經營差異率×凈財務杠桿

凈經營資產凈利率=銷售稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數

影響短期償債能力的其他因素

增強因素

    ①可動用的銀行貸款指標：不反映在財務報表中，但在董事會決議中披露；
②準備很快變現的非流動資產；比如出租的房屋，企業發生周轉困難時，可以將其出售，并且不會影響企業的持續經營；
③償債能力的聲譽。聲譽好，易于籌集資金。

降低因素

    ①與擔保有關的或有負債：如果它的數額較大并且可能發生，就應在評價償債能力時給予關注；
②經營租賃合同中承諾的付款：很可能是需要償付的義務。

影響長期償債能力的其他因素

（1）長期租賃

如果企業經常發生經營租賃業務，應考慮租賃費用對償債能力的影響。

（2）債務擔保

    擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業的長期負債，有的涉及企業的流動負債。在分析企業長期償債能力時，應根據有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題。

（3）未決訴訟

    未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業的償債能力。因此在評價企業長期償債能力時要考慮其潛在影響。

傳統杜邦分析體系的局限性

（1）計算總資產凈利率的“總資產”與“凈利潤”不匹配；

（2）沒有區分經營活動損益和金融活動損益；

（3）沒有區分金融負債與經營負債