缺點(diǎn)

（1）沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間
（2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系
（3）沒有考慮所獲利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

 (4)短期行為

優(yōu)點(diǎn)

考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系

缺點(diǎn)

（1）仍然沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性。
（2）依然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。

(3) 短期行為

優(yōu)點(diǎn)

（1）考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。
（2）考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間
（3）考慮所獲利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

 (4) 避免企業(yè)短期行為；著眼于長(zhǎng)期利益

具體

原則

含義

注意事項(xiàng)

自利行為原則

指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。

自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。

一個(gè)重要應(yīng)用是委托—代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。

采用一個(gè)方案而放棄另一個(gè)方案時(shí)，被放棄方案的收益是被采用方案的機(jī)會(huì)成本，也稱擇機(jī)代價(jià)。

雙方交易原則

指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。

雙方交易原則的建立依據(jù)是商業(yè)交易至少有兩方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。

在“零和博弈”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧。那么，為什么還會(huì)成交呢？這與事實(shí)上人們的信息不對(duì)稱有關(guān)。買賣雙方由于信息不對(duì)稱，因而對(duì)金融證券產(chǎn)生不同的預(yù)期。

雙方交易原則要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時(shí)要注意對(duì)方的存在，以及對(duì)方也在遵循自利行為原則行事；

雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。避稅的結(jié)果使交易雙方受益但其他納稅人會(huì)承擔(dān)更大的稅收份額，從更大范圍來看并沒有改變“零和博弈”的性質(zhì)。

信號(hào)傳遞原則

指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說明力。

信號(hào)傳遞原則是自利原則的延伸。

要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；信號(hào)傳遞原則還要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。

引導(dǎo)

原則

指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。

“所有辦法都失敗”是指理解力受限，不知道如何對(duì)自己最有利，或者找到最有利的方法成本太高，不值得去找。

引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用。

不要把引導(dǎo)原則混同于“盲目模仿”。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。

引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則，其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯(cuò)誤。

引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念，引導(dǎo)原則的另一個(gè)重要應(yīng)用就是“免費(fèi)跟莊（搭便車）”

具體

原則

含義

注意事項(xiàng)

有價(jià)值的創(chuàng)意原則

指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。

有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，此外還可應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)。

比較優(yōu)勢(shì)原則

指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值。

比較優(yōu)勢(shì)原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上，而不是日常的運(yùn)行上。建立和維持自己的比較優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)長(zhǎng)期獲利的根本。

比較優(yōu)勢(shì)原則的依據(jù)是分工理論。

一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”，另一個(gè)應(yīng)用是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。合資、合并、收購(gòu)等，都是出于優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)原則。

期 權(quán)

原 則

是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。期權(quán)原則是指在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。

廣義的期權(quán)不限于金融合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。

凈增效益

原則

指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。

凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法，另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念。沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生、不會(huì)被以后的決策改變的成本。沉沒成本與將要采納的決策無關(guān)

具體

原則

含義

注意事項(xiàng)

風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則

指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)權(quán)衡關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。

所謂“權(quán)衡關(guān)系”，是指高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨巨大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)必然只有較低的收益。

投資分散化原則

指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)項(xiàng)目，而要分散投資。

理論依據(jù):投資組合理論。

投資分散化原則具有普遍意義，不僅限于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。

資本市場(chǎng)有效原則

是指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。

要求理財(cái)時(shí)候重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)。

如果資本市場(chǎng)是完全有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零， 公司作為資本市場(chǎng)取得資金的一方，很難通過籌資獲得正的凈現(xiàn)值（增加股東財(cái)富）。

貨幣的時(shí)間價(jià)值原則

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷了一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

一個(gè)應(yīng)用是現(xiàn)值概念

另一個(gè)應(yīng)用時(shí)早收晚付